En avril 2026, des rumeurs persistent selon lesquelles le gouvernement finlandais envisage de vendre des actions de Veikkaus, l’entreprise publique de jeux d’argent, alors que les réformes réglementaires se rapprochent de leur aboutissement. À partir de juillet 2027, la Finlande abandonnera le monopole détenu par Veikkaus sur les paris, les casinos en ligne et le bingo en ligne pour passer à un système de licences concurrentielles. Ce changement ouvre la voie à une éventuelle cotation de Veikkaus à la bourse finlandaise, une stratégie visant à lever des fonds pour une économie en proie à une faible croissance.
Cependant, Maija Strandberg, Directrice Générale de la gouvernance des participations de l’État finlandais, a déclaré au journal finlandais Kauppalehti qu’une introduction en bourse potentielle est peu probable avant la fin du mandat actuel du gouvernement en avril 2027. Elle a expliqué : « Vous pouvez voir cela ainsi : le marché ouvrira à l’été 2027, et Veikkaus devra prouver sa capacité à y concurrencer. Un an suffira-t-il à l’entreprise pour le démontrer ? Nous serions alors à la fin de 2028. Si nous prenons des mesures, nous nous approchons du changement de décennie. »
Le gouvernement finlandais cherche à lever 3 milliards d’euros pour financer un programme d’investissement, notamment par la vente de participations dans des entreprises cotées. L’État avait précédemment levé 1,94 milliard d’euros après avoir coté Posti Oyj, le service postal du pays, sur le Nasdaq Helsinki Stock Exchange en octobre 2025.
Outre les avantages financiers, des experts du secteur suggèrent que la cotation publique de Veikkaus profiterait au marché du gaming finlandais, en dissociant l’organisation de son rôle de régulation et de concurrence sur le marché. Lors d’un récent webinaire SBC, Antti Koivula, Chief Compliance Officer chez Hippos ATG, a soutenu qu’il n’y a « aucune valeur stratégique pour l’État à posséder des opérateurs de jeux de hasard, et qu’ils devraient rester du côté du régulateur. » Il ajouta qu’être à la fois opérateur du marché et régulateur était source de conflits.
La leçon de la FDJ ?
En Europe, le passage d’un monopole à un marché ouvert a souvent conduit à la cotation en bourse des opérateurs étatiques. Neuf ans après l’ouverture des marchés français des paris sportifs et du poker en ligne à de nouveaux licenciés en 2010, la Française des Jeux, aujourd’hui FDJ United, a été cotée sur Euronext à Paris, et 20 % de l’entreprise a été acquis par des actionnaires.
Jari Vähänen, co-fondateur et partenaire de The Finnish Gambling Consultants, suggère qu’une voie similaire pourrait être empruntée en Finlande. Cependant, il note que les différents aspects de Veikkaus pourraient compliquer le processus. L’organisation regroupe une entreprise technologique, un fournisseur B2B, Fennica Gaming – un fournisseur B2B pour les marchés internationaux – et l’opérateur qui va concourir sur le nouveau marché multi-licences. « Si l’ensemble de Veikkaus était coté, cela représenterait au moins quatre entités distinctes en concurrence privée contre d’autres entreprises, mais cela raconterait différentes histoires que le détenteur de licence exclusive Veikkaus, donc je ne sais pas comment cela pourrait se produire », a-t-il déclaré. Malgré cela, il a noté que la privatisation de la division multi-licences de Veikkaus serait « assez simple à faire ».
La fenêtre d’application pour de potentiels nouveaux entrants a été ouverte en mars, et selon le cabinet d’avocats Nordic Legal, entre 10 et 20 entreprises ont montré de l’intérêt pour pénétrer le marché. Bien que le marché s’ouvre à certains secteurs, Veikkaus conservera le contrôle exclusif du Lotto, de l’Eurojackpot, des machines à sous physiques et des casinos.
Cette reforme marque une transition significative pour le marché des jeux en Finlande, avec des implications économiques et stratégiques notables pour le pays. Les perspectives de croissance du marché et l’intérêt des investisseurs pourraient jouer un rôle crucial dans la décision finale du gouvernement, alors que les différentes parties prenantes évaluent les risques et les avantages d’un tel changement.
Bertrand Robert est un rédacteur expérimenté dans le domaine des jeux d’argent en ligne et des casinos en lignes.
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