En dépit d’un récent ralentissement à Las Vegas, Wynn Resorts reste optimiste quant à sa croissance et prévoit un changement opérationnel majeur avec l’ouverture de son complexe Wynn Al Marjan aux Émirats Arabes Unis. Lors de la présentation des résultats du quatrième trimestre 2025, le PDG Craig Billings a indiqué que l’entreprise se dirige vers une stratégie où la majeure partie de ses revenus proviendra de marchés en dehors du dollar américain, une tendance qui se confirmera avec l’ouverture du site aux Émirats.
Au cours du quatrième trimestre, Wynn a atteint le sommet de la tour Al Marjan au 70e étage, tandis que l’aménagement intérieur des chambres est en cours et que l’extérieur vitré est achevé à environ 80%. Billings a souligné que l’ouverture du complexe, prévue pour le premier trimestre 2027, ainsi que l’inflexion du flux de trésorerie disponible qu’elle apportera, renforcent la confiance de l’opérateur dans le fait que ses meilleurs jours sont à venir.
« L’ouverture de Wynn Al Marjan représente l’introduction d’un atout significatif sur un marché nouveau et dynamique », a déclaré Billings. « Plus généralement, nous nous orientons vers un portefeuille où nous prévoyons que plus de 55 % de nos revenus seront générés sur des marchés libellés dans d’autres devises que le dollar, à partir d’actifs que nous avons développés et que nous exploitons, chacun étant conçu méticuleusement autour des consommateurs les plus précieux de ces marchés clés. Alors que nous commençons l’année 2026, Wynn Resorts est en passe de devenir l’une des entreprises les plus diversifiées au monde dans notre secteur. »
Cette confiance exprimée par Billings intervient après un trimestre au cours duquel Wynn a enregistré une augmentation globale de ses revenus opérationnels, mais aussi des baisses notables aux États-Unis par rapport à la même période l’année précédente. Néanmoins, Billings a affirmé lors de l’appel aux résultats qu’il existait encore une demande saine pour ses opérations à Las Vegas et Boston, malgré la baisse de performance. Des vents contraires sont toutefois attendus en 2026, alors que la tour Encore subira une rénovation au deuxième trimestre.
Les revenus d’exploitation du quatrième trimestre se sont élevés à 1,87 milliard de dollars, soit une augmentation de 27,2 millions de dollars d’une année sur l’autre (Q4 2024 : 1,84 milliard de dollars), répartis comme suit :
– Wynn Palace : 596,4 millions de dollars (Q4 2024 : 562,9 millions de dollars)
– Wynn Macau : 371,3 millions de dollars (Q4 2024 : 363,7 millions de dollars)
– Las Vegas : 688,1 millions de dollars (Q4 2024 : 699,5 millions de dollars)
– Encore Boston Harbor : 210,2 millions de dollars (Q4 2024 : 212,7 millions de dollars)
L’EBITDAR ajusté des propriétés de Wynn était de 568,8 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une baisse de 50,3 millions de dollars d’une année sur l’autre (Q4 2024 : 619,1 millions de dollars) :
– Wynn Palace : 163,5 millions de dollars (Q4 2024 : 184,6 millions de dollars)
– Wynn Macau : 107,4 millions de dollars (Q4 2024 : 108,2 millions de dollars)
– Las Vegas : 240,8 millions de dollars (Q4 2024 : 267,4 millions de dollars)
– Encore Boston Harbor : 57 millions de dollars (Q4 2024 : 58,8 millions de dollars)
Durant le quatrième trimestre 2025, Wynn a contribué 79,2 millions de dollars à la joint-venture détenue à 40 % qui construit le développement de l’île Wynn Al Marjan, portant ses contributions en capital totales au projet à ce jour à 914,2 millions de dollars. Au 31 décembre 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie de Wynn s’élevaient à 1,46 milliard de dollars, hors 601,8 millions de dollars d’investissements à court terme détenus par Wynn Macau.
« Nos résultats du quatrième trimestre reflètent la solidité continue de l’entreprise et les progrès constants de nos initiatives de développement mondial », a ajouté Billings. « L’équipe de Las Vegas a livré un autre trimestre de solide EBITDA, mis en évidence par une amélioration des revenus par chambre et de forts volumes dans le casino par rapport à l’année précédente. À Macao, nous avons observé des augmentations substantielles à la fois du chiffre d’affaires des VIP et de la baisse des tables de masse, à la fois d’une année sur l’autre et de manière séquentielle. »
Cependant, certains analystes soulignent que l’accent mis par Wynn sur les marchés non libellés en dollars pourrait comporter des risques, notamment en termes de fluctuations des devises et de la dépendance à des marchés plus volatils. Un observateur du secteur a exprimé ses réserves en notant que bien que la diversification géographique soit judicieuse, elle nécessite également une gestion prudente des risques. En effet, avec l’instabilité économique mondiale persistante, les marchés émergents peuvent se révéler imprévisibles. En conclusion, bien que la stratégie de Wynn semble prometteuse, le chemin vers le succès pourrait nécessiter des ajustements tactiques en fonction des conditions du marché mondial.
Bernard Leroy est un rédacteur expérimenté dans le domaine des jeux d’argent en ligne et des casinos virtuels. Il a débuté sa carrière il y a + de 10 ans en écrivant des articles sur les stratégies de poker et de blackjack e ligne pour différents sites web spécialisés.
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